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El Capital Inversión (Private equity), es la actividad financiera mediante la cual se adquiere en forma directa una participación mayoritaria de acciones o del capital de una compañía privada o de una compañía pública listada en la Bolsa de Valores, por parte de entidad especializada en este tipo de operaciones y que generalmente está compuesta por un fondo o un grupo de inversionistas, que tiene como  propósito  fortalecer el capital de trabajo, financiar nuevos proyectos o  nuevas tecnologías  y/o realizar adquisiones de empresas ya consolidadas en el mercado y con  buen  potencial de  crecimiento. La entidad de capital inversión se convierte por lo general en forma temporal, en el propietario mayoritario de la sociedad. Muchas de las operaciones que realizan estas entidades de Capital Inversión son conocidas como compras apalancadas (Leveraged buoyouts- LBOs). Una vez se tiene el control de la compañía el objetivo es mejorar el desempeño de la co...

Es una actividad financiera que consiste en financiar en el mediano y largo plazo, mediante la participación en el capital, a las empresas que están naciendo con un alto riesgo y que se espera que tengan un crecimiento y rentabilidad superior al promedio del mercado. El objetivo es acelerar su crecimiento y expansión, así como apoyar la gestión empresarial, con el fin que el inversionista obtenga una rentabilidad alta como resultado de la valorización de la empresa. Una vez se logra el objetivo de consolidación de la empresa y se llega a la fase de madurez del negocio, el inversionista se retira del negocio. Dentro del capital de riesgo capital riesgo (Venture Capital en inglés) se incluyen el capital “semilla” el capital para expansión y las operaciones apalancadas (buy outs en inglés). El capital “semilla” es un monto de capital pequeño que se coloca al inicio de un proyecto y que por lo general tienen un riesgo muy alto. El capital para expansión, consiste en el aporte de capit...

Leasing es una operación por medio de la cual el propietario de un bien lo entrega a un tercero, denominado locatario para su utilización, mediante el pago de un canon de arrendamiento durante un período de tiempo y al final del cual, el locatario lo restituye a su propietario   o se queda con el bien, si ejerce la opción de compra pactada. La palabra leasing proviene del inglés que traduce “arrendamiento”. Se puede decir que existen 2 clases de leasing: 1) Financiero y 2) Operativo. 1) Leasing Financiero. Es la modalidad en la que una entidad financiera adquiere un activo para ser entregado a un arrendatario (locatario) para su uso, mediante el pago de un canon por un plazo predeterminado y en el cual siempre debe existir una opción de compra en favor del locatario, que se pacta al inicio del contrato y que, en el evento de no ser ejercida, el bien vuelve a poder del propietario.  2)Leasing Operativo. Esta modalidad debe considerarse como un arrendamiento comú...

Es un proceso de ingeniería financiera, a través del cual se estructuran valores, para ser colocados en el mercado de capitales, los cuales son originados a partir de unos activos ilíquidos, un grupo de activos de lenta recuperación o unos derechos sobre los flujos futuros que generan unos activos. Los títulos se asimilan a los bonos y representan una fracción de la cartera de los derechos de crédito titularizados y otorgan al inversionista el derecho de recibir pagos por los derechos de crédito cuando este sea pagado bajo la forma de interés y de reembolso del principal. Existen muchas clases de activos que pueden ser objeto de titularización entre ellos podemos contar: a) Créditos hipotecarios; b) Derechos originados en concesiones de infraestructura (ej.: peajes); c) Inmuebles; d) Contratos de arrendamiento; e) Cartera de créditos de consumo; f) Facturas y g) Proyectos Inmobiliarios. En el proceso de titularización el originador o emisor entrega el activo o los derechos al ad...

Es una parte integral del desarrollo del Plan Estratégico de las organizaciones y debe ser utilizada para optimizar todas las alternativas legales que brinda el estado en el desarrollo de los negocios. Debe tener como base 2 objetivos fundamentales: a) El cumplimiento oportuno de las obligaciones fiscales y b) La determinación adecuada de los impuestos a pagar. No se debe considerar como una herramienta para eludir o evadir impuestos, sino que debe estar orientada a planear el pago de los estrictamente necesarios y evitar aquellos que no requieren ser pagados, toda vez que los objetivos como el crecimiento, la sostenibilidad y rentabilidad de las organizaciones debe incluir el pago de los impuestos. Está considerada como una excelente herramienta para evaluar de manera anticipada el impacto de las inversiones y proyectos a ejecutar y analizar alternativas dentro del marco legal, para la obtención de beneficios tributarios o para ver el impacto  del diferimiento de los impuesto...

Es un contrato entre un intermediario financiero y una compañía que requiere recursos de capital para su negocio, mediante el cual el intermediario se obliga a prefinanciar una emisión de títulos de contenido crediticio o de capital (bono, acciones, papeles comerciales u otros valores), para su posterior colocación utilizando el mercado de valores.  Es una operación típica de los banqueros de inversión para   la consecución de recursos para un negocio en marcha o para un proyecto o negocio nuevo. La realización de este tipo de contratos por parte de los emisores tiene como beneficios que se puede contar con la experiencia de un intermediario financiero que ejecute las actividades de identificación del mercado objetivo, la determinación del precio, las tasas de colocación, el plazo de redención y las estrategias de colocación de la emisión. Se pueden realizar diferentes tipos de contrato de underwriting, pero los más comunes son: a) En firme; b) Al mejor esfuerzo, y c) ...

Un Derivado Financiero es un activo financiero cuyo valor se basa o se deriva de los cambios del precio de otro activo, de una tasa de interés, de un tipo de cambio, de un índice o de cualquier otra variable que pueda ser cuantificada y que es denominado subyacente. Existen dos clases de derivados: a) Estandarizados, que tienen buena liquidez pues son negociados por medio de la Bolsa de Valores, y de muy bajo riesgo de contraparte porque el cumplimiento se hace a través de una Cámara de Riesgo Central de Contraparte; y b) No Estandarizados, que se negocian a través del mercado OTC, pues son elaborados con ajuste a las necesidades del cliente y tienen riesgo de contraparte. Los principales tipos de Derivados son:  Forwards, Futuros, Swaps y Opciones. Estos cuatro tipos se puede combinar para crear otros instrumentos que atiendan las necesidades de los inversionistas y/o usuarios, dando lugar a los derivados exóticos.  Sin embargo, en este artículo nos ocuparemos solamente...